简介:随着金融业的开放与发展,中国越来越多的实业企业在主业之外拓展金融业务,投身于产融结合的实践中。从国际经验来看,实业企业借力金融资本有助于提高资本配置效率,是企业做大做强、实现跨越式发展的重要途径。使用手工搜集的中国A股非金融上市公司持股金融机构情况的数据,本文全面系统地考察了1999~2016年实业企业产融结合对风险承担的影响。研究结果发现,产融结合会显著提高实业类上市公司的风险承担水平。并且不同类型产融结合对企业风险承担的影响存在异质性。只有“牌照获取类产融结合”(持股银行、证券公司、保险公司)和“内部资本市场类产融结合”(持股财务公司)才对风险承担有显著影响。进一步研究发现,在宗教文化传统越强的地区,实业企业进行产融结合对提高风险承担水平的作用越弱:而如果行业竞争越激烈或者公司成长性越高,实业企业产融结合对提高风险承担水平的作用越明显。本文是对产融结合领域研究成果的极大补充和丰富,从全新的角度揭示了产融结合这一重要的企业战略决策对企业产生的影响。
简介:中国管理研究近年来取得了长足的进步。但是伴随着这种进步的是一直不断的质疑.以及对中国管理研究发展道路的争论。本文以一个研究项目的评审中的经历为例.力图说明这种争论可能会导致我们陷入所谓的“中国管理悖论”,即如果我们能够清晰地知道什么是中国式管理.我们就无须再进行更多的探索;如果我们不能清晰地界定什么是“中国式管理”,即使发现了这样的知识我们也不知道。从这一悖论出发,本文在分析一般科学过程的基础上,分析了中国管理研究目前存在的问题,建议现阶段的管理学研究应该更多地从中国式思维出发,回归真正的科学研究,以严肃的科学态度和精神推动中国管理学研究实践和理论构建。
简介:专利是衡量创新能力高低的重要指标,提高专利产出效率和产业创新效率成为当前经济发展、产业转型升级的一个重点。以2011-2015年中国31个省、市、自治区以及工业38个行业的专利活动数据为研究样本,根据随机前沿模型(SFA),对中国区域专利产出效率以及产业创新效率进行测算和分析。结果表明:5年来,中国区域专利产出效率以及各产业创新效率平稳增长;中国的专利产出属于高效集约式增长;产业创新效率与区域专利产出效率密切相关,高科技产业创新效率是提高区域专利产出效率和推动技术进步、生产创新的强大动力源。进一步提升专利产出和产业创新效率需从制度、服务、人力资本投入、专利成果转化等方面切入。
简介:本文基于“中国管理学研究向何处去?”特刊所收录的5篇文章.探讨中国管理学研究要实现从中国实践到达理论创新所要回答的三个问题。第一,中国管理学研究要遵循什么样的逻辑?第二,谁来主导中国管理学研究的发展方向?第三。如何通过建设学术社区与学术平台促进中国管理学的发展?我们认为,就研究逻辑而言,中国管理学研究既要立足于中国实践。又要超越实践去抽象出背后所隐含的理论问题,并提出解决这些问题的理论思路。这个过程需要在普适化理论和中国情境之间进行反复的相互验证。就研究主体而言,每一位从事中国管理研究的学者或对中国管理研究感兴趣的人都应该参与并影响中国管理研究的发展方向。同时我们建议,为了促进中国管理学研究的发展,学者们应该共同建立开放式、包容性的学术社区以及高质量的学术平台.促使中国管理学发展成为一个兼具实践相关性与理论创新性的学科。最后,我们以《管理学季刊》为例,介绍其创刊目标和办刊特点。探讨如何把季刊打造成一流的学术期刊,为中国管理学研究的发展做出积极的贡献。
简介:相对准确地科学估算中国宏观杠杆率(债务余额/GDP),对于客观评估去杠杆进展和成效、把握去杠杆力度和节奏、积极稳妥有效推进去杠杆具有重要意义。关于中国宏观杠杆率的测算容易出现五大问题,即数据源误取、多计债务项、漏计债务项、归类错误和重复计算。这些问题既影响对宏观杠杆率绝对水平的准确测算,更导致难以及时捕捉去杠杆进程中的重大边际性变化,从而导致对去杠杆进展、成效和不足等关键事项的判断出现重大偏差。本文以2017年6月末中国宏观杠杆率的测算为例,详细论述宏观杠杆率测算中容易出现的错误、原因及影响,提出了完善总杠杆率和各部门杠杆率测算的政策建议。