简介：摘要：中国股票IPO的抑价和破发问题一直备受关注。本文通过研究和分析，探讨了中国股票IPO抑价和破发的原因、影响因素以及可能的解决方案。抑价和破发不仅影响了新股发行公司和投资者的利益，也对资本市场的稳定性和投资者信心造成了一定影响。本文旨在深入研究中国股票IPO抑价和破发问题，并提出相应的对策和建议。

简介：Jensen与Meckling（1976）认为，代理成本是投资者愿意支付的价格与公司内在价值之间的差异。投资者对公司代理成本的预期也会体现在IPO定价过程中，良好的公司治理结构有助于降低公司IPO抑价。本文以我国2002-2003年的133家IPO公司为研究样本，研究样本公司治理结构特征对IPO抑价的影响。结果发现，控制权结构特征以及关联交易性质对IPO抑价有显著的影响，而董事会独立性对IPO的抑价影响则不显著。本文的结果表明，良好的公司治理结构可以显著地降低IPO抑价，降低公司股权融资成本。

简介：摘要股票发行制度的改革体现的是安全与效率间的博弈，政府过度监管带来巨额成本引发效率低下等问题，但完全自由的市场自身也会出现市场失灵等状况。我国目前的股票发行核准制一方面无法完全实现资源优化配置，另一方面无法彻底调节缓和融资方与投资者之间的矛盾。股票发行注册制的改革应运而生，减少政府对市场的干预，构建多层的资本市场，营造公平透明的市场环境，保障投资者实现投资利益，但注册制改革更需要完善的配套制度予以配合，本文以美国和香港为例，比较不同的股票发行制度，对我国股票发行制度改革提出建议。

简介：本文就广大投资者和证券监管部门非常关注的IPO效应进行相磁的实证研究，在检验我国证券市场存在普遍的IPO效用的同时，我们对IPO现象的成因作了较为系统的分析。在上述分析的基础上，我们提出若干进一步规范我国证券市场的建议。

简介：在“2011年IPO市场回顾及2012年展望”新闻发布会上，普华永道公布，2011年中国IPO市场较上一年略有降温。

简介：本文以我国股票发行实行保荐制后的承销保荐费用为研究对象，从承销商的声誉、企业质量,IPO本身情况三方面考察承销保荐费用的影响因素，发现我国企业IPO过程中规模经济普遍存在，新股定价水平与承销保荐费率高低成正比，而企业基本面信息、承销商声誉的影响则不显著。

简介：10月沪指悄然越过六干关口，沪深股市的平均市盈率接近70倍，市净率也在六倍以上。股市高位回调的内在需求又在酝酿，随时可能找到借口进行调整。中国股票为什么能够卖出全球最高价？人们都会说是中国的投资人太不成熟！太过疯狂!其实，看一看纳斯达克市场上的中国概念股，这个说法就不攻自破了，因为美国的投资人更有过之：如家上市后股价一度冲到市盈率300倍以上，百度市盈率一年内从50-60倍上升到300-360倍，市盈率超过了130倍。

简介：

简介：7月15日，对于近70家以各种形式在美上市的中国企业来说是一个特殊的日子。因为从这天起，《萨班斯法案》404条款将对各上市公司正式执行，萨班斯之剑从此悬于颅上。

简介：【英国《金融时报》6月2日】中国银行（Bankofchina）的首次公开募股招股书长达627页，其中被委婉冠名“特别事件”的一栏使冗长的招股书不那么乏味了。中行及承销商用3页多的篇幅，详细说明了华南广东省开平、东北黑龙江省和北京等地的分支机构挪用公款共达7．37亿美元的事实。而与分行经理、职员和客户如此大胆的盗窃相比，中行6名高管通过受贿和其它欺诈行为敛财区区890万美元（招股书中也有记录），似乎是小巫见大巫了。

简介：我国新兴的股票市场是改革开放和经济发展的产物。自１９８４年１１月上海飞乐音响公司正式向社会公开发行股票到现在只有１５年时间，沪、深证券交易所也仅建立８年。而我国股市发展却走过了西方一些国家股市近半个世纪的历程。截至１９９７年末，我国上市公司已达７４５...

简介：一个国家的发展的生命周期，大体要经历准备成长期、经济起飞期、经济强盛期、停滞期和衰落期这五个阶段。经过了1949年到1978年的准备成长期，中国目前正处于1978年开始的经济起飞期，这一时期将持续40年左右，未来20年中国经济仍将保持增长。

简介：中国股市已经经受住了估值高企和收益不断下降的局面。然而，增加股票供应量可能会成为其致命伤。不妨看看平安保险在中国内地上市的A股，其股价已较其去年10月份的高点下跌一半，这在一定程度上是由于该公司计划大规模增发新股。周一，平安保险股价进一步下挫，原因是在其非流通股禁售协议期满后，一些投资者准备套现。

简介：在目前阶段，股票期权制度在中国还只是局部试点，除了境外上市公司，境内上市公司在执行上还存在着诸多的法律和市场障碍。

简介：

简介：摘要：近年来，中国经济呈现出明显的“脱实向虚”趋势，金融发展逐步偏离服务于实体经济的本源，资金不断积聚到金融体系内部，形成金融空转。同时，大量非金融类企业投资于金融渠道的资金比例快速上升，基于金融渠道的利润累积日渐成为企业盈利的主导模式。尽管微观企业金融化在一定程度上能够调节企业资金水平，发挥“蓄水池”功能，缓解企业融资约束，但更多的证据表明，微观企业金融化是一种典型的短视投资行为，会引发一系列严重的负面效应，比如“挤出”实体投资、延缓企业固定投资资本积累，阻碍企业创新，甚至引发股价崩盘风险和系统性金融风险等。近年来，学术界和实务界一直致力于探究企业金融化的关键影响因素，以期为引导资金回归服务实体经济的本源提供理论借鉴与实践参考。

简介：

简介：9.11事件和美国对阿富汗发动的战争,让全球资本市场变得更加脆弱。9月份全球没有一个大规模的IPO。作为国内企业海外上市重要根据地的香港资本市场,也显得一片冷清。或许此时该盘点一下,今年内地企业——

简介：本文采用月相变化这一外生变量衡量投资者情绪的周期性波动，使研究避开了复杂的社会影响过程而专注于外生性的影响。研究发现，股票收益的运行轨迹与投资者情绪周期性波动的轨迹相同，即股票收益会随着投资者情绪的周期性波动而呈现出同样频率的循环性波动。这一现象无论在机构投资者重仓还是中小投资者重仓的股票中均存在，而机构投资者持股比例的增加可以减弱投资者情绪周期波动对决策行为的影响。股市周期作为一种经济环境的刺激变量，在牛、熊市下对投资者机体变量的作用不同，导致其反应变量出现不同程度的变化，在牛市阶段，投资者情绪周期波动对股票收益�

简介：中国证监会发审委9月7日召开第89次发审会，浙江久立特材科技股份有限公司在国内A股首发申请获得通过。