深圳金蝶软件公司融资策略分析

深圳金蝶软件公司融资策略分析

郭晓

郭晓

（许昌职业技术学院河南许昌461000）

中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：41-1413（2011）07-0000-02

摘要：本文从深圳金蝶软件公司成立初期的融资困境入手，提出吸引风险投资是十分必要的。金蝶软件公司融资的成功经验，同样也值得其他企业借鉴。

关键词：融资策略；风险投资；创业板

一、初创期和成长期融资策略

在金蝶软件公司进入初创期的时候，公司为了扩大规模，需要大量的资金，可是利用传统的银行贷款这条路走不通，而此时上市融资尚不具备条件。

为了加快发展，突破资金瓶颈，金蝶公司管理层决定引入风险投资，经过多次接洽与谈判，1998年5月，金蝶公司终于与世界著名的国际数据集团签订了协议，国际数据集团投入2000万元资金，帮助金蝶公司进行项目研发和市场开拓。这是中国财务软件行业引入的第一笔风险投资。

金蝶软件公司在同行业内第一次成功引入了风险投资，它的成功意义重大。作为一家民营的高科技企业，金蝶软件公司为什么要引入风险投资？

（一）引进风险投资的必要性

上世纪末，中国经济发展进入了一个新的发展阶段，涌现出了大量的中小企业，这些中小企业在解决就业问题、维护社会稳定、推动经济健康发展等方面发挥了重要作用。但是这些发展潜力很大的中小企业占有的资金资源却非常有限，存在着融资瓶颈，制约着企业的发展。另外一个方面，国有企业由于规模和体制的原因，可以很容易得到银行贷款和国家财政的支持，占有了大量的资金资源，而效益却不一定好。

对于一家企业来说，如果仅仅依靠自我资金来发展，那么它将很难生存下去，因为市场竞争是很激烈的，别的企业利用外部资金会得到很快的发展，会获得巨大的竞争优势。所以企业应当选择适合自己的筹资方式，积极利用外部资金来加快自身的发展。

不是所有企业都有机会获得快速发展，企业能否快速发展取决于各种因素，有企业自身因素，也有外部环境因素。企业自身因素包括企业家自身素质和企业自身的特点。外部环境因素包括融资环境和市场环境。市场环境包括人口因素、经济因素、竞争因素、技术因素、政治因素、文化因素等。金蝶软件公司的管理层完全意识到，市场就像一只看不见的手推动着企业不断发展，在市场化环境里，大大小小的企业进行着激烈的市场竞争，竞争的结果就是优胜劣汰，“大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米”就是一个形象化的比喻。所以金蝶软件公司的管理层都有一种危机意识，那就是如果公司不能够积极利用一切资源快速发展，就很有可能会在激烈的市场竞争中遭到淘汰。虽然近几年来公司发展很快，规模不断扩大，但站在全世界同行业的角度，金蝶软件公司与国际巨头相比，仍然只是一个小企业。公司决不能满足现状，必须在一个更高层次上求得发展。而想要从传统的银行贷款渠道获取资金很困难，基于这样的考虑，管理层决定引入风险投资，以实现公司的长期快速发展。

（二）金蝶为何能够吸引风险投资

1997年，金蝶推出了新的财务软件，在国产Windows版财务软件评测活动中获总分第一，金蝶一下从业内不起眼的公司变成了行业的领导者。成为了中国南方最大、最具影响力的财务软件公司，与用友软件齐名。随着销售额的剧增，金蝶软件公司开始与多家国际大公司展开了全方位的合作，于是，其发展潜力再次得到了提升。

国际数据集团董事会主席在调查金蝶软件公司时，非常注重三个方面：一是技术方面，主要是考察技术的前景和成熟度，企业科技人员的状况。二是市场方面，主要考察市场定位、市场占有率、市场影响力和销售网络等。三是对经营管理团队的考察。在这三方面中，国际数据集团最看重企业经营管理团队。经过考察，风险投资方对以徐少春为首的管理团队非常欣赏，认为徐少春有个人魅力，又拥有务实的风格和创新精神，企业的管理团队具备超前的战略眼光。同时，金蝶公司拥有一支年轻而优秀的人才队伍，企业管理机制灵活，在思想观念上比较开放，善于接受新事物，愿意引入风险投资。

二、成熟期融资策略

随着公司的不断发展，金蝶需要一个更为广阔的发展舞台，出于保护原始股东利益的考虑，金蝶公司实际上已不可能再接受IDG新的投资。利用风险资本创业的高新技术企业，由于企业自身的快速成长，往往需要可持续性的融资和即时的融资。这样，风险企业需要的常常不是一个融资对象，而是更为广阔的融资渠道，由此来保证融资的源源不断和及时有效。

2001年2月15日，金碟软件公司在香港创业板上市。上市为金蝶软件公司打通了融资通道，为企业的长期发展奠定了基础。

金碟软件公司在上市前路演过程，展示的主要优势是：业务具有很大潜力、中国软件市场非常大和年轻的企业形象，这对世界各地的投资者具有很大的吸引力。金蝶公司进入国际资本市场，为其打通了融资通道，为成为国际软件行业领先企业的发展目标奠定了基础。

三、总结

从金碟软件公司融资发展的过程可以看到，风险投资在企业的创业阶段对企业发展的作用是非常明显的，引进风险投资将为高新技术企业带来各方面的巨大收益。创业企业要想突破融资瓶颈，成功吸引风险投资应该具备的基本条件:一是项目要有自主知识产权和良好的发展前景，特别是具有国际竞争力。二是持久的竞争优势。该产品的成本、性能、质量必须具有持久的竞争优势，起码在企业上市之前或上市之后的几年间，具备这种优势。三是企业的融资计划清晰，一份完备的商业计划书，不仅是企业成功融资的关键，也是创业企业今后发展的纲领性文件。四是有一支优秀、团结进取的管理团队，这点非常重要，因为管理水平的高低直接决定了企业经营风险的大小，高素质的管理团队是企业持续健康发展的重要保证。

参考文献：

[1]《中小企业与银行间的博弈》，2007年12月11日，来源：中国民营经济周刊；

[2]胡光培：《我国中小企业融资问题研究》，《四川大学学报》，2006年4月。