基于舞弊风险因子理论的圣莱达财务舞弊案例分析

陶荟竹

湖北经济学院 湖北省武汉市   430000 

摘要

近年以来，随着我国上市公司的数量和规模不断扩大，很多企业的管理人员为了获得更多利益掩盖其财务风险，对其财务报告进行造假。上市公司财务数据的真实性不仅反映了公司财务情况，还关系到债权人和投资者等对会计信息的使用。本文结合舞弊风险因子理论中的五要素，以宁波圣莱达公司为对象，阐述了圣莱达公司财务造假的原因和手段，最后提出反舞弊的相关建议和改进措施。

关键词：圣莱达 财务舞弊 舞弊风险因子理论

引言

无论是国内还是国外，学术界一直都在研究企业舞弊的问题，现有的研究理论不管是对舞弊的动因分析研究还是对舞弊的治理技术研究都已经建立起了完整的逻辑体系，但是上市公司的财务舞弊行为却屡禁不止。上市公司所披露的信息对于投资者、债权人、企业管理者和国家财政税务等部门有直接利害关系。为了确保会计信息的真实以及会计报表的质量，就必须防止会计舞弊行为出现。本篇文章根据舞弊相关理论的知识，回顾了宁波圣莱达的舞弊事件，分析其公司虚假构造影片版权转让业务、在地方政府的配合下虚构财政补贴等方式。最后，在风险因子理论下深入研究圣莱达舞弊的动因，提出防范舞弊的治理措施。

一、风险因子理论相关知识

舞弊风险因子理论， 是由美国注册会计师杰克·博洛尼亚、约瑟夫·威尔斯和罗伯特·林德基斯特于 1993 年提出的至今最完善的舞弊动因理论，其主要包括一般风险因子，包括舞弊的机会、舞弊被发现的可能性及舞弊被发现后对舞弊者惩罚的性质和程度；个别风险因子包括道德品质和动机。

图2.1舞弊风险因子内容

二、圣莱达公司财务舞弊案回顾

宁波圣莱达电器股份有限公司(圣莱达)于2010年9月10日在深圳证券交易所上市交易，其主要产品为温控器及电热水壶整机。2015年圣莱达的主要股东发生了改变，覃

18.13%

（四）圣莱达集团财务舞弊手段分析

1.虚构影视版权转让业务，虚增违约金收入。

2015 年末，胡宜东与华视友邦合谋串通签订了《饕餮刑警》的版权转让协议。圣莱达公司以三千万的价格将电影的版权出售给华视友邦，协议商定华视友邦应于2015年12月10日前取得的《电影片公映许可证》，若存在违约，则需支付违约金1000万。但是根据事实情况来看，《饕餮刑警》这部影片缺少客观准备条件，没有资格申请放映许可证。2015年12月21日，法院判决华视友邦偿还本金和违约金，圣莱达顺利虚增了4000万的营业外收入。

2.利用关联公司完成影视版权资金循环支付

华视友邦实际上是利用星美系关联方之间的资金流动进行影视版权转让费以及违约金和本金等款项的退还。在华视友邦违约后向圣莱达退回的版权转让费和违约金共计 4000万元，分三次在圣莱达及其星美系公司之间轮回交替，表面上创造了真实存在的业务、企业现金流入利润增加的假象。

3.虚构政府财政补助

圣莱达董事长胡宜东利用政府财政补贴发放及时这一优势，打算利用政府财政补助来增加圣莱达的利润。最后其与宁波市慈城镇政府方协商一致，企业缴纳1000万元税收保证金同时放弃同等价值的税收返还，政府不进行出资但同时发布公告，表明政府向其划拨一千万元的财政补助，成功为圣莱达虚增营业外收入提供了合理的凭证。

政府补助1000万

税收保证金1000万

图4.3政府补助资金的划转过程

三、舞弊因子理论下分析圣莱达集团财务舞弊原因

（一）道德因素

2015年，胡宜东接任董事长后，发现公司的经营状况不佳，他与公司实际控制人覃辉商量后，选择无视资本市场的运作规定，罔顾道德底线，二人利用国家监管的漏洞，通过虚构影视版权收入和政府补助等非法手段，虚构利润，制造了一张“好看”的财务报表，欺骗投资人，为公司及其管理层带来了巨额收入。

（二）动机

1.经营业绩不佳

观察圣莱达公司的财务报表，我们发现其各项财务指标、经营业绩同比下滑，与同行业其他公司的业绩对比也不容乐观，其各项财务数据都在逐渐恶化，没有好转迹象。

表4-1圣莱达2010-2017财务指标变化表 单位：万元

数据来源：圣莱达财务报表

2013年公司资产总额较上年下降7.23%，2014年总资产较上年下降4.84%。且2013年的净利润与上年相比更是减少了8倍左右。2014年，其净利润变为负值。除此之外，圣莱达通过销售取得收入逐年下滑，在2013-2014两年间公司营收分别下降了19.01%和9.13%。在2014年，企业的经营活动产生的现金流量净额小于零，这表明出企业的一般经营行为已不再能创造收益。因此，为了改善其财务状况，管理层选择实施财务舞弊。

2.急于并购重组

圣莱达业绩并不好看，处于持续亏空状态。因此，圣莱达决定利用重组转让来扭转持续低迷的主营业务绩效。而此前胡宜东并购圣莱达时，先期进行的风险评估不到位且缺乏对圣莱达基本情况的考察，实际参与运营后才知道圣莱达的当时情况很糟糕，最后迫于在重组压力以及2014年净利润为负双重压力下，产生了舞弊动机。

3.避免股票被特别处理

根据相关行业的法律法规，若某企业连续亏损两年则将会被ST，若某企业联系三年出现亏损而没有盈利则将被退市。2014年圣莱达已经发生了利润为负的情况，估计 2015 年也不能好转。2015年圣莱达处于关键节点上，若本年利润依然没摆脱亏损状态，那么将在同期被ST并濒临退市。由此为了防止企业出现ST和保住上市公司的外壳，董事长决定实施财务舞弊。

（三）机会

1.控股人优势

圣莱达公司进行股权变更后，覃辉拥有绝对控制权，在这样的股权结构下，董事会和监事会很容易受到大股东的操控，发挥不了管理和督促的作用。另外，覃辉对多家星美系公司有控制权且拥有国内领先的影视娱乐上市公司。这种优势为之后借助“星美系列”的多家公司虚构影视版权、转让协议违约金收入、实现体外资金循环以虚构现金流提供了方便。

2.内部控制不佳

本案例中圣莱达虽然设立了监事会及内审部门，但是由于实际控股人覃辉和董事长胡宜东权力集中，在事实上形成了“一言堂”，其内部的权力约束机制和治理监督机构已然不存在，监事会没有能力制止企业高级管理层利用关联公司在资金流通过程中实施舞弊。

（四）被发现的可能性

在虚构影视版权转让业务上，版权转让涉及到导演、制片方等人员，调查耗时长，范围广，加大了舞弊被发现的难度。并且资金都是在覃辉控制下的星美关联方内部流通，其营造的资金流真实划拨蒙蔽了大众的双眼。在虚构政府补助方面，由于政府本身会对企业进行审核，并严格按照补助的规范程序实施，人们不曾料到圣莱达借助政府补助程序的漏洞以实施舞弊。

（五）惩罚力度

据《刑法》和《证券法》的规定，对于进行舞弊的企业和始作俑者最高监禁3年，并处罚金的数目最高60万。但是圣莱达此次舞弊虚增税后利润高达1500万，使公司2015年从亏损转为盈利。由于实行舞弊所付出的成本远低于违法所获的利润，处罚相对较轻，导致舞弊一直发生。

四、反舞弊的政策建议

（一）提升企业高级管理人员道德品质

公司所发生的财务舞弊，常常是受到企业最高领导层的操纵。若要从源头上控制财务舞弊，防止其发生，首先要树立正确的企业文化，不断提高管理者与员工的思想道德意识和法律法规意识，严厉打击违法行为，使企业内部人员在面对经济利益时保持自我，从想舞弊到不舞弊。

（二）完善内部治理结构和内控制度

公司应该打破个人控制公司的现象，健全机制保护中小股东的权利，提升中小股东的话语权决策权并形成强大的群体，依托三会一层的作用形成对大股东的制约，防止个人私权扩大、私欲膨胀，防止出现舞弊和危害大部分人的合法权益的“一言堂”。另外，要不断完善会计系统，确保各个岗位的独立性，严格把控公司之间的资金划拨，并且及时披露与关联方的交易，保证企业财产的安全完整。

（三）加强注册会计师审计

会计师事务所要具有专业操守，确保审计的独立性，严格核实会计信息的真实性和准确性，对审计过程中发现的舞弊现象，要立即向有关部门报告。最后在人员选用和培养上事务所须更加严格，以提升整体的业务水平和专业胜任能力。

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