对人民币升值利弊的认识理解及浅析

对人民币升值利弊的认识理解及浅析

李宝会

宝鸡石油机械有限责任公司  721000

摘要：人民币升值多年来一直是国内外均重点关注的经济学问题。推动人民币升值的原因和动力是什么？人民币升值带来的利弊有哪些？如何理解当前我国的经济策略导向？本文总结了近二十年来人民币对美元汇率的三个阶段，提出在人民币升值的主体趋势下，对于其中的利与弊以及国家经济政策及策略导向的认识和理解。

关键词：人民币升值；原因分析；利弊分析；应对策略。

引言

自2005年至今，随国内外经济形式的发展变化，人民币经历了由升值到贬值再到缓慢波动升值的几个过程。人民币升、贬值问题对经济的影响一直是一个令经济社会关注的问题，能够从理性、客观及历史的角度认识这个问题，有利于我们更好地学习和理解国家的货币政策及经济政策的导向。

一、人民币升值及贬值的概念

    人民币升值和贬值是指人民币汇率的变化。汇率价格及一般商品均衡价格的形成过程是供给、需求和效用最大化约束这三大要素相互作用的结果，即“看不见的手”的市场定价过程。汇率的高低是一个国家实体经济的反应，国家经济实力的增长与该国货币汇率的影响形成正相关。人民币汇率上升，意味着同样多的人民币能兑换更多的外币，人民币升值，外币则相对贬值；反之人民币汇率下降，人民币贬值，外币相对升值。

二、近二十年来人民币汇率变化的趋势

2004年以前近十年的时间，人民币对美元的汇率一直稳定在1：8.2以上，而这10年随改革开放的推行，我国经济和国力发生了深刻的变化。2005年7月人民币推行汇改，将盯住美元汇率制度改为参照一篮子货币的汇率制度，之后人民币一路升值直至2014年的最高点1：6.04，升值幅度达到30%。2014年是人民币汇率走向双向浮动的“元年”，从1：6.04元一路贬值至2018年的1：6.91；然后又进入缓慢上升通道至2021年的1：6.40；再后，受新冠疫情对经济的影响，2022年迅速贬值至1：7.23，进入2023年3月回升至1：6.9的水平。

三、造成人民币总体升值趋势的原因

近二十年来，人民币对美元汇率先后经历三个阶段：2005~2014稳定升值的10年、2015~2018持续贬值的4年、2019~2023小幅升值波动的5年至今。如何理解人民币汇率趋势变化的原因呢？上述三个阶段，总体而言以升值年份占比多，人民币主体升值的态势在汇率波动中扮演着主角，以下我们从内因与外因两方面对其进行分析理解。

1. 内因方面

（1）我国经济多年来持续快速增长成为人民币升值的根本内在因素。

经济实力的强弱是货币强弱的基础，一个国家经济实力的不断增强，不仅能使本国货币币值稳定坚挺，而且可以增强人们在外汇市场上对该国货币的信心。改革开放以来，我国多年来经济稳步增长的同时吸引了大量外资进入生产领域，带来外汇市场对人民币需求量的上升动力，直接推动了人民币升值。

（2）国际收支的双顺差

国际收支的双顺差是指国际收支中的经常项目、资本项目的顺差。国际收支是影响汇率走热的直接和重要因素，当一国国际收支不平衡时，货币的供求关系也失去平衡。 我国国际收支从1994年开始至2015年，多年保持双顺差。外贸资金不断流入，外汇储备大量增加，我国外汇市场外币充足，供大于求，外汇价格下降；外汇对人民币的需求增加，求大于供，长期积累的升值压力日益增大，成为推动人民币汇率升值最为直接和重要的内在因素。

（3）庞大的外汇储备

外汇储备指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。从2006年开始，我国的外汇储备一直稳居世界第一，到2014年已达到4万亿，占世界总量的1/3。如此巨量的外汇储备，一方面体现了我国干预外汇市场和维持汇价稳定的实力；另一方面庞大的外汇储备致使我国在外汇市场上一直处于资金供大于求的状态，外汇贬值。形成人民币升值的内在压力。

2. 外在原因

美国因外贸逆差及自身经济运行疲软，为了缓解国内矛盾以及遏制中国发展的战略，推行紧逼人民币升值的策略。中国是美国最大的债权国，如果让人民币升值，美元贬值，美国这样既能减轻其外债负担，又能刺激其产品的出口，还能转嫁其各种经济危机。美国关于人民币汇率之争的根本目的，就是希望通过人民币升值，阻碍中国商品大规模进入美国，消弱中国的经济实力，打击中国的国际影响，维护其“金融霸权国”的地位。

四、人民币升值的利弊分析

人民币升值是一把双刃剑，从正反两个方面影响着我国经济。人民币升值对我国经济的影响的利弊孰大孰小？这个问题需要从全面、理性和不同历史阶段来分析理解升值可能带来的影响。

1. 有利的一面

（1）人民币适度升值有利于我国经济和国际贸易的和谐发展

当一个国家经济已渡过发展成长期，经济实力足够强大，本国货币已经被低估比较严重时，升值使本币向其真实价值合理回归，这样不仅不会对本国经济造成不利冲击，而且会使国际贸易更为和谐地发展，继而其会反向同样促进本国经济的进一步发展。我国经济发展的历程也体现了这个特点，而且目前中国作为世界第二大经济体也面临这样的背景。

（2）人民币升值对进口比重高的行业形成利好

人民币升值所导致的资本成本和收入的提升将在长期内改变我国的经济结构，使得不同行业的发展速度和企业盈利能力出现分化。人民币升值将对一些行业将形成长期利好，如：流动性高、人民币资产巨大、外债规模大、进口比重高的类型。根据2022年中国海关统计数据，我国进口产品最多的是“工业制品”，其中排名第一的是机械及运输设备，进口额达6.3万亿，金属矿砂类进口排名第三。而交通运输设备、特殊用途设备、铁冶炼行业这三个行业利润的冲击对人民币汇率升值有一种正向的冲击作用，人民币汇率升值会推动这些行业利润的增加。原因主要是这些行业的中间产品均依赖进口，人民币的升值直接抬高了其利润空间。例如：我国钢铁行业中原料铁矿石约占钢材成品成本的40%，而铁矿石有40%依赖进口，人民币升值直接降低了钢材成本。

（3）人民币升值有利于企业提高长久竞争力，优化产业结构和产业升级

首先，人民币升值带来进口产品成本降低，我国可借此机会引进国外高新技术和设备，实现产业结构升级。贬值虽有利于出口，但靠廉价优势的“中国制造”，不会形成长久的竞争力。只有产品、产业结构升级带来的竞争力才是长久之计，当全世界都认可“中国创造”产品时，才标志着我国真正走上世界经济强国的位置。

2. 不利的一面

（1）外贸总额在中国GDP增长占比较大，约20%，人民币升值对我国劳动密集型企业的出口造成冲击，外贸出口受阻，净出口减少。对GDP的增长影响较大。

（2）人民币升值影响我国吸引外商直接投资

人民币升值后在国内市场的实际购买力并未变化，但外商在中国市场购买生产原材料或采购配套设备时的成本增加，这对外资的投资信心形成打击。同时，已经导致一些已经在中国投资生产的跨国企业，将投资转移到越南等不发达的国家和地区。

（3）人民币升值会加大国内就业压力及对农业的冲击

我国出口产品的大部分是劳动密集型产品，出口受阻，形成劳动密集型企业失业、就业压力的问题。 另外，人民币升值，美加等国的农产品价格优势对中国农业冲击更为严重，加剧了“三农”问题及对我国农业、农民利益的损害，进一步拉大了城乡贫富差距。

五、结语

中国经济已成为世界第二大经济体，我国经济改革也进行了深水区，面对的国际经济形式更加严峻和复杂。近年来我国已开启推行逐步改造传统产业、发展新兴产业、加速产业结构升级换代的战略举措，并取得一定的成绩。对于人民币汇率仍呈现为大概率缓慢升值趋势的情况，就当前我国经济状况的阶段背景而言，上文人民币升值的利弊分析中利弊的天平更趋于向有利的一面倾斜，弊的一端相对弱化，利的一端相对明朗。但也须看到，本阶段仍有必要采取在可控范围内稳中有升的货币政策，对人民币汇率进行必要的控制，以提供一个缓冲期为我国出口产品形成规模化的具有高附加值、高科技含量的“中国创造”产品和品牌。同时更要时刻警惕当年“广场协议”日元升值圈套的历史血泪教训。

产业升级需要大量的资本投入，尤其是外汇资本的投入。因此，利用好人民币升值契机的正向效应显得尤为重要，这样有利于提高企业引进先进设备及新技术的积极性，促进对传统产业的更新改造及产品更新换代加快完成，实现新兴产业快速发展，提高我国在国际市场的综合实力和竞争力，展现中国世界经济强国的形象。

参考文献：

[1]黄亚均 袁志刚主编《宏观经济学》 北京：高等教育出版社，2000年版

[2]周诚君，关于当前人民币汇率升值趋势及其政策应对问题的思考[J]. 国际经济评论，2021,(02) ：93-106+6.

[3]管涛，如何看待人民币升值对我国外贸出口的影响 [J]. 中国外汇，2021,(01) ：36-37.

[4]曾晓文，人民币汇率变动影响我国制造业企业全要素生产率的机制研究 [D] . 广东，暨南大学，2022

[5]张静，人民币升值对我国出口影响的研究背景及现状分析[J]. 经贸实践，2018,(13) ：67.

作者简介：李宝会（1972.9），女，汉族，陕西省宝鸡市，本科，中级会计师，研究方向：会计及经济

 1