简介：网上证券交易是伴随计算机网络技术被引入证券市场而发展起来的新兴证券交易方式，随着其在世界各国证券市场的广泛应用，对网上证券交易的监管也成为各国监管机构越来越需要重视的问题之一。美国是最早发展网上证券交易的国家，其对网上证券交易的监管机制相对比较完善和有效，其推出的一些监管措施经过一些国际组织的推荐为世界其他国家所效仿，取得了比较好的效果。本文在探究美国的网上证券交易监管机制的基础上，结合中国的实际，就中国的网上证券交易监管的发展提出了建议，以期对建立健全中国的网上证券交易监管机制有所帮助。

简介：跨国证券交易的兴起是金融市场全球化的重要表现之一,证券的持有制度也因之从直接持有制转变成为间接持有制,并对建立在传统的物之所在地法基础上的冲突规则提出了新挑战。在证券间接持有制下,证券以定着的形式通过证券中间人在中央存托机构所持有的账户上的电子簿记来实现证券的跨国交易。考虑到国际证券交易对于法律确定性和可预见性的要求,新的冲突规则应该以相关证券中间人所在地法为原则（PRIMA）,以克服证券市场的系统性风险,为跨国证券交易奠定统一的冲突法框架。

简介：随着证券市场的不断扩大和发展，证券违法犯罪行为大量涌现，操纵证券交易价格就是其中之一。刑法第182条规定了操纵证券交易价格罪，列举了四类行为方式，因此对操纵证券交易价格罪的四种行为方式进行分析显得尤为重要。

简介：<正>1984年,美国为了调整证券交易关系,颁布了证券交易法,公司决算公开制传入了日本的资本市场。最初,普通投资者或专业投资者对这个概念并不熟悉。然而,随着日本资本市场的发展,公司决算公开制已成为保护投资者的主要措施之一。一、公司决算公开1.公司决算公开条件的基本结构在商法的指导下,日本具有公司决算公开的必要条件。私营公司在定期召开股东会议之前,必须把有关公司财务状况的报告发给股东们。公司决算公开制的目的在于为股

简介：当前,我国正处在社会转型的特殊历史时期,在这新旧体制此消彼长的更迭之际,新旧法律同时并存而造成的内容冲突和新旧法律不能适时衔接而导致的时间空档引发了大量失范行为。其中一个重要的表现形式就是证券市场设立以来没能及时颁布配套的具体规范法律,从而对证券交

简介：浅析期货交易所的法律地位·李红建期货交易所是为期货交易者进行期货合约买卖所专门提供的交易场所。在这个场所中，双方可以通过公开、公正、公平的竞价方式达成交易，实现转移现货交易市场风险的目的。在大部分国家和地区中，期货交易所是完成期货交易的唯一合法的场所...

简介：建设完善的资本市场法律体系需要全面审视中国资本市场结构，比较分析国际社会发达国家成功经验，科学合理设计制度体系。其中，证券交易制度的改革和完善处于资本市场法律体系改革和完善的核心地位。而多层次资本市场法律制度体系完善，要求基于资本市场体系的层次性特征，设计相应的证券交易制度与之因应。从多层次资本市场法制演进视角，完善信息披露规则、确立强制性做市商制度、改进现有证券交易报价制度，以实现资本市场的“三公”原则，是资本市场法制完善的根本所在。

简介：<正>期交所的基本法律制度是其权力机构董事会或理事会依法制订的旨在规范期货交易者及其行为的规则,是期货市场正常运转的制度保证,是期交所各职能部门对期货交易有效管理的法律依据.发达国家期交所都有较完善的期货交易规章制度.如美国的期交所一般规定有会员制度、结算制度、监管制

简介：<正>一、前言在美国,发行证券是筹集资本的一个重要手段。证券这个词包括股票和债券。股票指的是股东在某个企业投资的资本或在某个公司所拥有的所有权。除了股票以外,还有各种各样的债券。发行债券,可能是公司企业,也可能是联邦政府或州政府,或者是其他政府机构。

简介：试论证券内幕交易的法律责任●深圳市蛇口公安分局林电雄证券法律责任制度旨在预防和制裁证券违法行为，追究有关当事人法律责任，以维护和保障投资者权利和市场利益。内幕交易实质上是一种证券欺诈行为。内幕人员利用其所占有的实质性非公开信息进行证券交易而非法获利，...

简介：针对我国内幕交易犯罪易发多发的现状以及对其规制难的问题，宜将内幕交易罪主体规定为一般主体，并运用刑事推定对被追诉人的主观方面进行认定；允许被追诉人对推定提出“不构成内幕信息”、“并非利用”等反驳；在内幕信息“偶然获知”或“二次转手”等场合，如果行为人之间没有可识别的关系，可成立有责性的例外。

简介：我国司法解释依据“欺诈市场理论”，在证券虚假陈述诉讼中，推定交易上因果关系的成立。由于司法解释制定时间较早，相关规定已经不能适应证券市场的新发展。“新三板”中做市商交易的挂牌公司由于在做市商数量、流动性以及分析师数量方面存在较大不足，因此投资者不能适用交易上因果关系成立的推定。根据“价格影响理论”，当被告证明其所披露的信息对于股票价格没有影响时，交易上因果关系不成立。机构投资者在适用交易上因果关系成立的推定时，需要提供研究报告等证明其履行了注意义务。

简介：证券市场作为我国经济发展的重要组成部分，无论对企业还是投资者都具有战略意义。随着证券市场规模的不断壮大、品种的迅速增多，证券欺诈现象屡见不鲜。我国以自然人为主力的投资者结构，决定了投资者个体与上市公司之问力量对比的悬殊，因此，在证券诉讼领域必须要加强对投资者合法权益的保护，通过完善代表人诉讼形式，使投资者们能够相互助力，共同实现权益损害的民事救济。立足于我国证券诉讼制度的现状，分析其缺陷与不足，通过对美国证券集团诉讼的借鉴，提出完善我国证券诉讼制度的建议，希望通过逐步加强和完善对我国投资者的司法保护，促进证券市场的健康繁荣发展。

简介：商品交易是经济社会最重要的活动之一.商品交易按照成交方式和交易性质的不同,可以分为现货交易与期货交易两大类别.其中,凡是可以在任何地点立时完成实际商品交割的贸易,称为现货交易;凡是按交易所规定由买卖双方在交易所内通过期货合约来买卖远期商品的交易,称为期货交易.早期的现货交易是由拥有商品并想马上出售换回货币的卖方,与拥有货币但想买进商品的买方直接见面并讨价还价,成交之后银货两讫的交易方式.但是,随着商品市场的不断拓展,商品交易规模也越来越大,使得主要适宜于小规模商品的现货市场交易方式越来越不能适应商品交易的实际需要.于是,现货远期合约交易方式应运而生,从而将商品交易方式推上一个新的台阶.

简介：证券发行市场是证券市场的重要组成部分，我国证券市场的两大主题是规范与发展。在发展中规范，在规范中发展。证券发行的规范集中体现在证券发行制度上。本文运用比较的方法，着重对证券发行披露制度，证券发行审核制度和证券发行方式进行研究，在此基础上提出了完善和改进我国证券发行制度的意见。

简介：证券欺诈罪初探张汉良，周作斌１９９３年经国务院批准，国务院证券委员会发布了《禁止证券欺诈行为暂行办法》（以下简称《暂行办法》）。这一法规，对加强证券市场的法制管理，打击违法犯罪行为，促进我国证券市场的完善和成熟，无疑发挥着积极的作用。《暂行办法》对于...

简介：现代市场经济发展的必然趋势和显著待征之一是经济的证券化。因而，保护、规范证券市场，使之健康、有序发展，无疑对建立和完善我国社会主义市场经济体制具有重要意义。现行刑法增加规定了内幕交易罪，本文拟就此罪作一探析。一内幕交易罪的概念及特征内幕交易罪，是指证券交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者泄露该信息，情节严重的行为。内幕交易罪的构成具有以下主要特证：（一）侵犯的客体是复杂客体，既侵害了证券市场的管理秩序，也侵害了证券投资者的合法权益。但主要是侵害证券市场的管理秩序。（二）客观方面表

简介：辩诉交易是拿正义作交易,也是拿事实作交易,而正义和事实均不能交易。美国的刑事审判由对抗式走向辩诉交易是从一个极端走向另一个极端。我国不能采用辩诉交易制度,因为辩诉交易制度除本身的价值是否定的;辩诉交易会把我国最重要的司法原则改换成“以交易为根据,以交易为准绳”;辩诉交易不仅会把现有的司法腐败庇护起来,还会助长新的更大的司法腐败;公诉人根本无权作交易;辩诉交易会造成真正严重的人权问题。故建议将国内有关辩诉交易制度的一切所谓试点工作,一律叫停。

简介：<正>中国共产党第十四次全国代表大会明确提出,逐步建立和完善社会主义市场经济体制是今后我国经济体制改革的目标。这一目标的确立,有力地推动了我国市场经济的发展,特别是证券市场的发展。然而,如何使我国证券市场的发展同整个社会主义市场经济新体制相适应,特别是如何将我国的证券市场纳入规范化、法制化的轨道,建立和完善符合我国社会主义市场经济特点的证券法,是我们共同面临的重大课题。本文试从探讨市场经济与证

简介：